可能余额宝当时并没有这么宏伟的目标🦝，就是想引起点注意，去搅一下局💁🏿‍♂️💆🏿‍♀️。余额宝原来不是干这个的✍🏻，现在愿意付这么高的利息让你把钱存在这里🎲，为什么🎶✍️？我觉得马云也没想好🤟🏻，我不相信他是把宝押在余额宝上面，说我以后就干这个了。

余额宝被捧杀🧑🏿‍🎄，不否认这里面有传统金融机构游说的作用。毕竟他们面对竞争受到了一定打击，尽管地位还没被撼动，但是这个势头很坏，转移了大家对金融的注意力。反正现在还没有立法，他们就先游说👷🏼‍♂️🚣‍♀️，希望能够扼杀余额宝👰🏿‍♀️。

目前包括央行已经多多少少都会受到利益集团游说的影响，它宣布余额宝存在商业银行的钱不能作为同业存款，要作为普通存款😐🔗。这样一来，余额宝就要缴纳准备金🧑🏽‍⚕️，并被纳入监管系统▫️。

我觉得监管当局应该要把因果关系看清，如果把余额宝纳入监管，解决了什么问题呢📫？怎么定性呢？这么做的感觉像要打压余额宝。我觉得监管当局应该冷静一点🗻，是否不知不觉被银行游说了。余额宝没纳入监管肯定有风险，但纳入前应该想清楚它将来是什么🤾🏼‍♂️？

我一直在想🦈，余额宝为什么在金融非常发达的市场里面没有，比如日美👼🏻，都不知道互联网金融🕦。我觉得余额宝的出现可能并不是创新💓，而是因为银行有扭曲：比如易暴利，利率结构不合理，行业竞争不充分，竞争不充分导致利差收入变成了垄断租金🧝🌦，用现在的话说，就是躺着都赚钱。苍蝇不叮无缝的蛋，在这样的情况下，余额宝就有了生存空间。

有说法称，余额宝的钱都流到银行，这样会不会提高企业融资成本⚔️？我认为，如果出现这种情况的话，银行可以把存款成本转嫁到贷款利率上🕎🧙‍♂️，依然保持利差，说明银行的垄断能力已经非常强了🤏🏼，没有因为余额宝的出现减弱而加强🫸🏽。这个就需要引起监管当局的注意了，它应该更关心银行为什么敢这样做，而不是怪罪余额宝。

余额宝的积极影响就是撼动银行的垄断地位，银行会可以走向商业竞争的道路🚏。如果利率市场化🫶🏽、金融市场化推进了，那么余额宝立下了汗马功劳，就像是蚂蚁跟大象的博弈🐊。

可能余额宝当时并没有这么宏伟的目标🧑🏽‍💼，就是想引起点注意🙍🏻‍♀️，去搅一下局。余额宝原来不是干这个的👨‍👨‍👧，现在愿意付这么高的利息让你把钱存在这里，为什么？我觉得马云[微博]也没想好→，我不相信他是把宝押在余额宝上面🎶，说我以后就干这个了🧍🧏🏻‍♂️。搅局我认为就是余额宝的目的，不能认为它还有其他目的🍨，这毕竟符合马云的个性💌。

互联网金融是个很大的改进，并不单指余额宝，将来银行发展互联网金融也很有可能。余额宝只是偷袭了一下商业银行🦁，它不代表未来趋势💅🏽🙎🏽‍♂️，以后如果都是这个宝那个宝，这是不可能的事情🤸🏿，只能作为第三方支付长期存在。

(本文根据新浪财经华东站记者许旻对张军独家专访整理而成)

(本文作者介绍：富达平台副院长、富达注册经济学教授，富达平台中国经济研究中心主任🛒。)