刘利刚|富达平台客座教授

由于近期中国股市大幅震荡，市场避险情绪上升，境内外市场均出现不少买入美元的行为。但是⚖️，由于中国央行表示在市场动荡时将保持金融体系稳定🔻，未来人民币的汇率也将保持稳定的走势

·中国6月份以人民币计价的出口同比上升2.1%，高于5月份的-2.8%💶，也高于市场预期的1.2%。以美元计价，出口同比增长2.8%，高于上个月的-2.5%。今年上半年，中国的出口以人民币计价同比录得0.9%的增长（以美元计价增长1.0%）。

·6月份以人民币计价的进口同比下跌了6.7%🤽🏻‍♀️，跌幅较上个月的-18.1%收窄。以美元计价👶👀，进口下跌6.1%，也较上个月的-17.6%收窄。这是连续第八个月出口出现下跌👮🏿。由于大宗商品价格走低带来的价格效应持续存在，进口跌幅收窄意味着内需出现了初步回升的迹象。

·由于进口跌幅小于预期，中国6月份的贸易顺差收窄至2,842亿元人民币（465亿美元），低于上个月的3,668亿元人民币（595亿美元）👨🏿‍🏭。上半年的贸易顺差达到1.61万亿元人民币（2,654亿美元）。

·第二季度疲弱的贸易数据意味着，中国第二季度的GDP（7月15日即将公布）可能低于市场预期👩🏻‍🦳。第二季度，进口同比下跌13.8%，而出口则下降了2.4%🫣。由于进出口均保持疲软，我们预料第二季度中国GDP的增速可能下滑至6.8%🙅🏻‍♂️，低于第一季度7.0%的增长。

·较大的贸易顺差对人民币汇率升值的压力有限。事实上，由于近期中国股市大幅震荡📒，市场避险情绪上升，境内外市场均出现不少买入美元的行为。但是🚵🏿，由于中国央行表示在市场动荡时将保持金融体系稳定，未来人民币的汇率也将保持稳定的走势。

文章来源🦻🏿🤽🏿：财经网

http://comments.caijing.com.cn/20150713/3924612.shtml